StoneX大幅下調巴西黃豆產量1100萬噸

南美洲作物前景將不再如先前樂觀

【投資看法】

黃金震盪偏多。

黃豆中期趨勢略有改善。

玉米、小麥趨勢偏多。

咖啡偏空。

【01/04事件】

無

【農產品】

美國公佈出口檢查數據表現不如預期，加上美元走強，農產品早盤上漲，夜盤出現賣壓，短期震盪不改中期偏多走勢。目前南美洲的作物前景從原本樂觀，變得不確定性升高，下修產量已經是可以確定的事情，只是下修的幅度是大，還是小的問題。

美國農業部公布出口檢查數據，玉米出口檢查量為59.6萬噸，前一周為95.4萬噸；去年同期為108.9萬噸，本年度至今累計出口1290萬噸，去年同期為1522萬噸。

黃豆出口檢查量為119.2萬噸，前一周為173.2萬噸，去年同期為176.4萬噸，今年度以來累計出口3030萬噸，去年同期為3922萬噸。

小麥出口檢查量為14.2萬噸，前一周為29.1萬噸，去年同期為47.6萬噸，今年累計出口1208.7萬噸，去年同期為1501.5萬噸。

USDA黃豆11壓榨報告量為571萬噸，上月為591萬噸，去年同期573萬噸；

根據烏克蘭農業部周五公佈的數據，烏克蘭糧食出口在 2021/22 銷售年度上半年飆升了 23.5%。2021 年創紀錄的穀物收成可能有助於保持烏克蘭的出口供應在世界市場上的競爭力，如果烏克蘭繼續快速的糧食出口，美國農業部可能會上調2021/22 年度的產量和出口預測，這將進一步緩解全球小麥市場的供應壓力。

反聖嬰再度上演，NOAA表示這現象在南半球將影響到今年10月，影響最大是現在開始，直到巴西的秋季5月。在南里奧格蘭德州，未來幾個月可能會繼續缺乏降雨，而在巴拉那州和聖卡塔琳娜州，預計乾旱期將在 1 月份暫時停止，但不會持續太久。乾燥的天氣預計將在2月份恢復。無論哪種方式，3個州在巴西夏季的平均降雨量都會很低。黃豆最大產州馬托格羅索州和戈亞斯州等北部各州的降雨量將高於平均水平，這種過多的降雨不僅會對夏季收成造成風險，還會損害田間工作。(簡單來講，巴西中線以上降雨過多，中線以下降雨過少)

外圍消息：

1.      巴西商務部：12月第五周，共計23個工作日，黃豆出口量為271.2萬噸，去年同期為27.41萬噸。玉米出口343.83萬噸，去年同期為485.66萬噸。

2.      巴西CONAB公布數據，截至1月1日，2021/22年度第一期玉米播種率90%，上周為88.3%，去年同期為88.5%。黃豆播種率為98.2%，上周為97.8%，去年同期為99%。

3.      Commodity Weather Group 份報告稱，阿根廷，水分短缺可能會擴大，進而影響到黃豆、玉米作物。

4.      Advanced Economic Solutions的農業經濟學家Bill Lapp表示：即使南美洲出現天氣問題，收成也會比一年前增加。

5.      諮詢公司StoneX公布的一份報告顯示，預計巴西2021/22年度黃豆產量為1.34億噸，比去年12月的預測減少1100萬噸。巴西南部各州正遭受旱災，因此黃豆產量將不再創歷史新高，並且將落後於上一個年度產量1.355億噸。

黃豆：

玉米：

【貴金屬黃金】

雖然Omicron病例增加，但死亡率低、住院率也低，美股不甩病毒干擾維持強勁，避險情緒降低；本周要公布非農數據，預計12月非農新增就業人數達40萬人，幾乎是11月負面數據的2倍，因此債券利率走強，美元大幅走強，黃金衝上1830以上之後大幅下跌，一度跌破1800美元關卡，再度進入震盪整理。

目前處於實體黃金的需求旺季，過去10年來的1月份有8次上漲。由於黃金先前有明顯的攻擊意圖，加以早先突破1820關鍵價位，短線只要不跌破月線且開始轉為下彎，多方仍有表態的機會。短線趨勢仍以震盪偏多來看待。