FOMC過後美元轉弱黃金走強

下調經濟成長讓停滯性通膨疑慮上升

【投資看法】

黃金震盪整理，趨勢稍偏空。

黃豆中期趨勢尚未扭轉。

玉米、小麥趨勢偏多

【12/16事件】

出口銷售報告(晚上九點半)

【農產品】

黃豆：

NOPA發布美國11月大豆壓榨數據為17946.2億蒲式耳，遠低於1.8164億蒲式耳的平均預測，豆油庫存出人意料地下跌至18.32億磅，比平均交易猜測少約7000萬磅。

小麥：

小麥因12WASDE報告顯示多個國家產量增加讓期末庫存增加，隨後澳洲天候轉為乾燥緩解了先前大雨對質量的疑慮，導致小麥價格大跌，繼續往我們先前所說的750美分中期支撐邁進。

玉米：

EIA公布乙醇數據，每周混合產量穩定在109萬桶/日，庫存維持在2050萬桶左右，這表明所有新生產的產品正在迅速被煉油廠和攪拌機搶購一空。不過玉米價格在昨天仍被小麥給拖累而下跌。

外圍消息：

1.俄羅斯在12月可能會宣布明年的出口配額，預計會對下檔帶來支撐。

2.歐盟委員會報告稱，截至 12 月 12 日，歐盟 2021/22 年度軟小麥出口量已達到 4.817 億蒲式耳，儘管法國目前沒有數據，但仍略高於去年的速度。

3.國際招標中，阿爾及利亞從可選產地購買了多達 2570 萬蒲式耳的製粉小麥。可能的起源地包括多個歐盟國家（不包括法國）、烏克蘭和阿根廷。

今晚將公布出口銷售報告，玉米預期會銷售120~200萬噸，價格有機會有突出的表現，至於小麥雖然大跌，但仍還沒來到支撐價位，預期等到止穩且基本面開始有利多浮現，方開始建議布局。

玉米：

小麥：

【咖啡】

德國商業銀行在一份報告中稱，巴西和哥倫比亞的惡劣天氣削弱了明年的收成前景，而在越南，老化樹木的單產可能會降低。

目前市場看多，看空的機構都有，但我們會以荷蘭銀行看法以及過去研究咖啡趨勢的經驗為準則，即新年度也許沒辦法回到過去那種大年產量，但至少會比今年產量提升不少，那麼咖啡不會創高，因為物流問題也可望解決，從過去經驗至少價格回跌到200美分以下，建議跌破關鍵支撐順勢布局。

【貴金屬黃金】

美國公布零售銷售數據不如預期，經濟成長將出現放緩，黃金走勢受此激勵，不過隨後在聯準會公布利率決策之後，黃金重挫來到我們的目標價附近，最低1753，隨後走升。

聯儲會做出了多年以來最為鷹派的一次政策轉向，宣布將把縮減購買 美國國債和抵押貸款支持證券的速度提高一倍，達到每月300億美元，從而使減碼購債有望在2022年初完成，此外明年預計升息3次，並且下調了今年餘下時間的美國經濟GDP預期。

美元在FOMC之後大漲，黃金重挫；但又因為下調經濟成長，停滯性通膨移率上升，黃金又開始上漲，也就是有利空測底之後彈升的味道。

接下來的走勢來看，目前月線快速下彎且下走，上方壓力逐漸下移，在月線還沒走平之前仍是偏空看待，且目前停滯型通膨疑慮仍需醞釀，黃金還沒那麼快見到轉折向上的機會。