巴西機構進一步下調黃豆玉米產量

短線周末預期有零星降雨造成價格回跌

【投資看法】                         

黃金震盪整理，趨勢稍偏空

黃豆中期趨勢尚未扭轉

玉米、小麥趨勢偏多

咖啡偏空

【12/29事件】

無

【農產品】

昨日早盤依舊反應南美洲天候黃豆玉米繼續創高，大多分析師都下調了南美的產量預期，巴西黃豆下調200萬噸，玉米檢查100萬噸，同時阿根廷玉米與黃豆也預計減產100萬噸，至於小麥因需求低迷價格走弱。隨後天候預測巴西南部可能會有些「陣雨」稍稍舒緩乾旱，導致黃豆玉米都出現賣壓，小麥則是加重跌幅。

巴西農業諮詢公司Anec預計，近期乾燥的天氣將對這個南美國家的2021/22年度玉米出口量造成影響，將2021年12月的玉米出口預測下調了12%，至1.360億蒲式耳。

最新預報顯示，未來幾天巴西北部將出現“活躍降雨模式”，巴西北部最大的黃豆產區馬托格羅索州受益於本季充足的降雨，但新的預測可能使該地區面臨過度降雨和洪水的風險，因此黃豆反而跌幅最小。

其他基本面消息：習近平近期在農村工作會議上表示中國人飯碗要裝自己的糧，也就是要自給自足，重申豬肉生產幾乎完全自給自足的長期目標，即到2025年能夠自己生產 95%的蛋白質。家禽和雞蛋自給自足，牛肉和羊肉自給自足85%，乳製品自給自足70%。

中國生豬存欄占全球超過一半比重，穩居世界第一。2014年占全球58.6%、2018~2020分別為55.5%、49.2%、44.7%。中國進口豬肉占全球約46%，每年進口480萬噸。中國統計局數據，2020年豬肉產量4113萬噸，進口數量已經超過10%。

也就是說，在2025年前中國還要更多的生豬，這將會加大對國際黃豆玉米小麥的進口量，是價格中長期的利多。

就走勢來看，指標都已經出現超買過熱的現象，預期將進入震盪整理，等待新一輪的利多浮現，中期基本面將逐漸發酵利多而繼續走升。(目前小麥可能還需要整理，因為短期沒有新的基本面利多推升價格，暫時移除推薦)

【貴金屬黃金】

全球單日確診來到144.9萬人，數值超越7日平均數據很多；死亡人數6526人，也超越7日平均，美國單日確診快速攀升到50萬人，因此市場對疫情的擔憂又上升，造成昨日黃金很快地衝高突破1820最高來到1821，隨後立馬遭受壓回，短線因為流動性低，容易出現穿價表現，而在1820還沒站穩之前，仍是看區間震盪。

科學家認為第一季Omicron病毒將達到高峰，經濟學家普遍認為這病毒影響不會高於先前，短期風險性不足以引導黃金上漲，而現在確診數高於七日平均讓走勢更陡峭，後續重點會落在死亡率，一旦走勢變抖，恐慌情緒才會顯著升溫。

就價格來看，預期黃金還會繼續震盪，直到明年1月中公布CPI相關數據、或者南非病毒不可控才有可能出現急漲行情，否則還是會在形成區間整理。而測試完上緣壓力之後，接下來將測試月線支撐，以及區間下緣支撐。